Расчёт прибыли от арбитражной сделки

Введение

Арбитраж в криптовалютах — это торговля на разнице цен между двумя инструментами. Чтобы сделка была прибыльной, важно заранее оценить её доходность с учётом всех расходов и рисков.

Для фьючерс–фьючерс арбитража ключевым источником дохода является схождение цен фьючерсов на разных биржах,
а для спот–фьючерс — ещё и разница в ставках фандинга.
В обоих случаях нужно учитывать комиссии и реальную ликвидность стаканов.

Основные составляющие доходности

• Разница цен (спред)
  Основной источник прибыли. Это разница котировок инструментов на момент входа и выхода.

• BidAsk спреды
  Потери при входе и выходе из позиции. В арбитраже учитывается «раздвижка» — разница лучших цен с учётом спреда.

• Проскальзывание
  Реальная цена исполнения может отличаться от теоретической из-за глубины стакана. Чем больше размер позиции, тем выше риск проскальзывания.

• Комиссии
  Обычно около 0.05% за рыночную сделку. Взимаются на входе и выходе, поэтому в расчёте учитываются дважды.

• Фандинг и процентные ставки
  Начисляются раз в час или раз в 8 часов. Могут как улучшать, так и ухудшать результат сделки. Важно смотреть не только текущую ставку, но и прогноз её изменения.

• Использование плечей

  • В фьюч–фьюч арбитраже плечо симметрично: лонг и шорт компенсируют друг друга. Риск — в проскальзывании и фандинге.
  • В спот–фьюч арбитраже плечо задействовано только на фьючерсе, а спот остаётся без риска ликвидации.

Риски, которые стоит оценить

• Ликвидация — при сильном движении Mark Price и высоком плече.
• Делистинг — если биржа снимает инструмент с торгов, позицию могут закрыть принудительно.
• Зависание средств — блокировки ввода/вывода или технические работы на бирже.
• Негативное изменение ставок фандинга — резкий рост ставки может сделать сделку убыточной.

Где это посмотреть в скринере

• Разница цен и спред — блок «Структура прибыли».
• Проскальзывание — отдельная строка в «Структуре прибыли», задаётся в параметрах сделки.
• Комиссии — строка «Комиссии» в структуре прибыли.
• Фандинг — карточки по каждой бирже с текущей ставкой, временем до начисления и прогнозом.
• Плечо и размер позиции — верхняя панель параметров сделки.
• Риски (ликвидация, делистинг, зависания) — частично оцениваются вручную: по истории инструмента и уведомлениям бирж.

Вывод

Доходность арбитражной сделки складывается не только из спреда,
но и из комиссий, проскальзывания, фандинга и рисков.
Скринер помогает собрать все метрики в одном месте,
но окончательное решение всегда остаётся за трейдером.

Читать далее

• Виды арбитража на криптовалютном рынке
• Что такое фандинг и зачем он нужен в криптовалютных фьючерсах