Техника
Как искать пары для статистического арбитража?
Узнайте, как искать пары для статистического арбитража, проверять коинтеграцию и отбирать связанные инструменты с помощью Spread Insight.
~ 6 мин
Из 100 акций можно составить 4 950 пар. Оценить их вручную — это месяцы работы, даже если вы знаете, как быстро определить согласованность движений по графикам. Без чёткой методики и инструментов здесь не обойтись. Современные инструменты делают процесс быстрее и проще. Давайте разберёмся, какие методики и решения помогут выбрать подходящие для торговли пары.
Энгл, Грейнджер и Нобелевская премия
Заголовок раздела «Энгл, Грейнджер и Нобелевская премия»Наверное все слышали о корреляции. Например, чем теплее погода, тем больше мороженого покупают. Но корреляция не подходит для оценки связанности цен пары акций, потому что она не учитывает временную последовательность данных и может показать связь там, где её нет из-за общих трендов или случайных совпадений.
В 1980-х годах Роберт Энгл и Клайв Грейнджер нашли метод моделирования долгосрочных связей в экономике, например между ВВП и уровнем потребления. Метод назвали коинтеграцией и он работал настолько хорошо, что за него они получили Нобелевскую премию по экономике в 2003 году. Заодно повезло и трейдерам - метод отлично подходит для поиска пар для статистического арбитража
Хотя математика в основе теста на коинтеграцию нетривиальна, пользоваться им невероятно просто. Строим соотношение цен двух акций за определенный период и применяем тест Энгла-Грейнджера. На выходе получаем значение p-value. Если оно меньше 0.05 (5%) - цены акций можно считать связанными.
Тесты на коинтеграцию, что такое p-value и почему оно должно быть меньше 0.05?
Одураченные случайностью
Заголовок раздела «Одураченные случайностью»Статистика часто находит связи там, где их на самом деле нет. Поэтому, прежде чем приступать к анализу, важно выбрать пары акций, чьё схожее поведение имеет логическое объяснение.
Логичной причиной может быть принадлежность к одной индустрии. Рост или снижение спроса, изменения в регулировании одинаково влияют на компании из одной отрасли и, что важно, на их оценку инвесторами.
Есть и менее очевидные связи, например, общий владелец, как у АФК “Система” и МТС. Умение находить такие связи и отличать настоящую зависимость от случайной — это важный навык, который выделяет успешного трейдера.
Готовые инструменты для выбора пар
Заголовок раздела «Готовые инструменты для выбора пар»На платформе Spread Insight уже рассчитаны коэффициенты коинтеграции для пар из наиболее ликвидных инструментов. В таблице пар отображены значения p-value, а для подтверждённых коинтеграцией пар вы увидите зелёную галочку.
После выбора пары важно оценить её потенциал для прибыльной торговли. Убедитесь, что отклонения достаточно значительны, чтобы покрыть издержки: комиссии, проскальзывания и другие торговые расходы.
Хороший критерий для поиска пар - коинтеграция (p_value<0.05) Лучше работают пары, имеющие фундаментальную зависимость На платформе Spread Insight уже рассчитаны коэффициенты коинтеграции для пар из наиболее ликвидных инструментов